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Les changements intervenus sur les SCPI et leur société de gestion en 2017

10/04/2018

8 SCPI lancées:


Le cru 2017  reflète la préoccupation des sociétés de gestion à combler les attentes des associés.  4 SCPI sont dédiées aux logements via les dispositifs fiscaux du déficit foncier  (Pierre Capitalisation, Inter Gestion ; Urban Pierre 4, Urban Premium), Pinel (Urban Vitalim 2, Urban Premium) et Malraux (Drouot Estate Immocentre  Urban Premium).  Primofamily, Primonial REIM qui devrait être enfin commercialisée dans le courant de l’année est elle aussi dédiée aux actifs résidentiels sauf qu’elle se distingue par sa volonté d’explorer la zone euro.
Enfin,   Corum XL (Corum AM), Opus Real (BNP Paribas REIM France), Pierre Capitale (Swiss Life REIM France) appartiennent à la catégorie diversifiée.  Très différentes par leur stratégie,  Corum  XL part à la conquête hors de la zone Euro quand Opus Real cible l’immobilier d ’entreprise  (bureaux, commerces, activité, logistique)  exclusivement en Allemagne et Pierre Capitale se partage entre les bureaux et les immeubles dédiés aux services à la personne.

Les fusions absorptions de SCPI:


Rationalisation de la gamme, effet de taille ou mutualisation du risque guident les remaniements capitalistiques des SCPI. Ainsi, l’année dernière Fiducial Gérance a mené la fusion absorption  de BTP Immobilier par Ficommerce. La concordance des patrimoines d’ Immauvergne et Immo placement a conduit Voisin à ne conserver qu’une seule entité (Immo Placement) qui « pourra plus facilement faire face à une difficulté affectant un ou plusieurs actifs ». Enfin,  La Française REM a transmis les actifs d’Immofonds 4 à  Multimmobilier 2  permettant du coup au nouvel ensemble d’afficher une capitalisation  de 783,4m€ fin 2017.

Fusion de sociétés de gestion:


Dans la foulée de son rapprochement en octobre 2016 avec Ciloger, Nami- AEW Europe segmente  son activité sous 2 marques. Pour l’activité institutionnelle le groupe utilise maintenant la marque AEW. L’activité de gestion des fonds grand public en France a adopté le 27 juin quant à elle, le nom d’AEW Ciloger.  La nouvelle entité  gère dorénavant  22 SCPI et 2 OPCI grand public pour environ 6 Mds€ d’actifs et 85000 associés.

Changement de dénomination de sociétés de gestion:


La prise de participation majoritaire (51%) d’Advenis IM par C-Quadrat  a vu l’activité de gestion de SCPI qui était exercée par Advenis IM transférée à Advenis REIM, filiale d’Advenis SA.

Modification de la dénomination de SCPI:


Réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels (caisse de retraite, assurances..) et aux « personnes morales à vocations patrimoniales »  la SCPI Fructifonds immobilier (AEW Ciloger) devient Immo Evolutif

Changement de sociétés de gestion


Suite au rejet des  associés d’une résolution visant à « mettre en conformité les statuts des sociétés avec la réglementation en vigueur ». Sofidy a démissionné d’un mandat de gestion qu’il tenait depuis près de 10 ans (2008) sur  Cifocoma et Cicofoma 2. Depuis octobre dernier, les 2 SCPI commerces  ont choisi un nouveau pilote : Paref Gestion.

Changements de statut juridique


L’engouement des épargnants pour une SCPI précise ou  la moindre liquidité de son marché secondaire peut être entravée par la fixité de son capital. Du coup, de plus en plus de SCPI adoptent le statut de capital variable. Un moyen pratique pour acheter ou vendre à tout moment des parts et surtout bénéficier d’un marché secondaire encadré par la société de gestion.  Ce choix a été fait en 2017 Fiducial Gérance pour Logipierre 3  et Sélectipierre 2 et Périal pour PF1 (aujourd’hui PF Grand Paris).

Dissolutions et liquidations de SCPI



Le déroulement de la « vie » des SCPI fiscales est rythmée en 3 grandes périodes : acquisition (ou rénovation) d’un patrimoine immobilier, sa location et  enfin la dissolution de la SCPI au terme fixé par les statuts. Au fil de la vente des actifs immobiliers qui peut s ‘étaler sur plusieurs années, les associés reçoivent le produit de la liquidation selon la part du capital qu ’ils détiennent.
Ces opérations qui signent la « fin » des SCPI fiscales ont concerné en 2017, 2 SCPI Robien (AV Habitat-BNP Paribas REIM France, Duo Habitat-Amundi Immobilier) et  2  SCPI adossées à la loi Malraux (SG Pierre Patrimoine, SG Patrimoine 2-Amundi Immobilier).

Blandine Blanc Durand