Concentrée exclusivement sur le secteur hôtelier et les résidences de tourisme en France et dans la zone euro, Atream Hôtels (Atream AM) a commencé à prendre du poids en 2018. Sa collecte (28,49 M€ net) lui permet d’afficher une capitalisation de 61,7 M€ (vs 33,24 M€ en 2017) en progression de 85,6% sur un an.
Sans être encore conséquent, son patrimoine s’est notablement étoffé au cours de l’exercice. Les 4 acquisitions représentent un montant de 29,1 M€ soit 92% des capitaux propres disponibles. Au total, la SCPI dénombre 6 actifs (vs 2) dont la durée moyenne résiduelle des baux jusqu’à leur échéance est de 13 ans et 4 mois. Un renseignement utile pour des associés en recherche de sécurisation de leurs revenus !
D’un point de vue géographique, l’exposition sur la zone euro domine largement avec un poids de 60% sur l’Allemagne et 23% sur les Pays Bas, le solde (17%) étant alloué à la France. A première vue le taux d’occupation financier pourrait sembler préoccupant en s’élevant à 69,9%. Mais c’est de l’histoire ancienne ! Depuis janvier la barre a été redressée car la franchise de loyer accordée au locataire du Hampton (Amsterdam) et qui correspond à 30,1% du taux d’occupation financier global s’est achevée le 31 décembre dernier. Ainsi le taux d’occupation financier affiche fièrement les 100%.
Reste que ce geste commercial opéré sur l’hôtel acquis en juin 2017 a pesé sur la distribution. Du coup, malgré un « rythme d’investissement… aligné sur celui de la collecte » la SCPI a versé un dividende annuel légèrement en baisse de 45,96€ contre 48€ un an plus tôt.
On notera l’appréciation de la valeur de reconstitution à 1 043,42 € en 2018 (contre 995,33 € en 2017) signe encourageant quant à la qualité du patrimoine.
Et 2019 ? Des hôtels bien sur, dans les 3 pays d’implantation actuels… mais aussi dans de nouveaux pays cibles comme la Belgique et l’Espagne.
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