Impulsion 2

La valorisation du produit structuré Impulsion 2 est calculée et communiquée quotidiennement, c’est la valeur liquidative du produit. Vous pouvez céder Impulsion 2 via une opération d’arbitrage ou de  rachat, à tout moment et sans pénalité, sur la base de la dernière valeur liquidative.

La valeur liquidative dépend surtout de la volatilité de l’indice sous-jacent. Elle dépend aussi des taux d’intérêt, du taux de dividende des actions composant le sous-jacent, de la durée de vie résiduelle du produit ainsi que de la solvabilité de l’émetteur.

Hypothèse : “Les marchés montent”
Si l’indice est stable ou haussier au cours de la première année, la valorisation du produit se rapprochera de sa valeur de remboursement anticipée qui est égale à 100% du capital investi + le coupon de 10% brut (voir scénario favorable de la brochure).  Si l’indice est toujours en hausse au terme de la première année, il sera remboursé à une valeur de 110% soit 100% du capital et le coupon de 10% brut.

Hypothèse : “Les marchés baissent”
Si l’indice subit une baisse au lancement et au cours des premières années, la valorisation instantanée de “Exigence 21” baissera dans des proportions similaires – voire supérieure – à celle de l’indice. Vous constaterez alors une moins-value instantanée sur votre contrat. 

Dans ce cas de figure, il ne faut pas paniquer. Nous vous recommandons de conserver le produit en portefeuille et d’attendre que les mécanismes remboursement anticipé ou de protection du capital à maturité se mettent en place.

C’est pour ce type de scénario qu’un produit comme “Exigence 21” a été conçu. 

En effet  :

1. Si l’indice qui a commencé par baisser revient progressivement à son niveau initial, “Exigence 21” sera remboursé par anticipation avec 100% du capital + 10% par année écoulée. La valorisation de votre produit remontera alors plus vite que l’indice. 

1. Si l’indice ne remonte jamais à son niveau initial, c’est-à-dire qu’il est structurellement en baisse sur 10 ans mais dans une proportion inférieure à 50%, la valorisation de “Exigence 21” s’améliorera malgré tout avec le temps qui passe, puisque le produit intègre protection rendement jusqu’à -30% de baisse et une protection du capital jusqu’à -50% de baisse à terme.   

Sachez que vous pouvez sortir et vendre Exigence 21 à tout moment et sans pénalité sur la base de la dernière valeur liquidative. Comme vous l’aurez compris, ce n’est pas forcément une bonne solution. Nous conseillons de conserver le produit jusqu’à son terme, qui est l’échéance de 10 ans ou, plus fréquemment, un remboursement anticipé.

Dans la brochure commerciale, disponible sur le site Linxea (rubrique : produit structuré), vous allez retrouver 3 niveaux de performance différents pour le produit structuré Impulsion 2. Voici quelques explications pour que vous puissiez investir plus sereinement : 

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• 1. L’objectif de gain annuel correspond à  la valeur du coupon Coupon = 6.10% / an
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• 2. Le TRA (Taux de Rendement Annualisé) BRUT prend en compte l’objectif de gain et la durée d’investissement

TRA Brut = 6.10% / an + Prise en compte de la durée d’investissement (minimum 2 ans – maximum 12 ans)

3. Le TRA (Taux de Rendement Annualisé) NET qui prend en compte le TRA Brut et les frais du contrat

TRA Net = TRA Brut – Frais du contrat (0.5% ou 0.6%) – Le TRA Brut mentionné dans la brochure se base sur des frais de gestion annuel de 0.6%

Le TRA sera toujours plus faible que le niveau de coupon annoncé.  Cet écart augmente avec la durée du produit. En effet, un euro gagné « plus tard » vaut « moins cher » qu’un euro gagné aujourd’hui.

Sur le produit structuré Impulsion 2, en cas de remboursement à la fin de la deuxième année (durée minimale), l’investisseur reçoit deux coupons de 6.10%, soit 12.20%. Comme les coupons vous seront payés au terme de la deuxième année, le TRA (Taux de Rendement Annualisé) Brut sera de 5.9%.

Si on prend en compte des frais de gestion d’un contrat à 0.60% / an, le TRA Net s’élèvera à 5.29%. 

Le coupon de 6.10% est bien NET des frais d’entrée du produit .
Pour le dire autrement, il existe des frais d’entrée de 6,30% qui sont inclus dans les coupons annuels de 6.10%.

Les frais de gestion de votre contrat, qui s’élèvent à 0,60 ou 0,50%, viennent diminuer la performance (voir question ci-dessus).

L’indice sous-jacent est le iStoxx France ESG 40 Decrement 50 (ISXFREDP).

L’univers d’investissement de l’indice est les sociétés françaises de l’indice EURO STOXX® Total Market ESG-X non impliquées dans les activités pétrolières et gazières non conventionnelles.
Parmi les 120 plus grandes capitalisations boursières, l’indice sélectionne les 60 entreprises les mieux notées en termes de gestion des risques ESG par Sustainalytics.
Il retient ensuite les 40 plus grandes capitalisations boursières et les pondère selon leur capitalisation boursière.

Comme pour de nombreux indices (CAC40, EURO STOXX 50, S&P 500 …), la performance de l’indice sous-jacent de Exigence 21 est calculée en points.

L’indice iStoxx France ESG 40 Decrement 50 a été lancé sur une base de 1000 points.

La performance de l’indice de Exigence 21 prend en compte 3 choses :

1. L’ajout des plus-values ou moins-values des actions qui le composent 
   
   
2. L’ajout des dividendes bruts versés par ces même actions 
   
   
3. Le retrait un prélèvement forfaitaire annuel de 50 pts sur le niveau de l’indice  (c’est comme si l’on retirait 5% de dividende forfaitaire sur la base d’un indice valant 1000 point – 50/1000 = 5%)

Cela veut dire que si le niveau de dividende des actions de l’indice est plus faible que les 50 points de base prélevés, cet indice sous-performera le portefeuille d’action hors dividende. On « encaisse » moins de dividendes que l’on en prélève forfaitairement.

Le mécanisme de décrément permet de gommer l’incertitude sur le dividende. Cela permet de proposer des rendements plus attractifs

Impulsion 2 est un produit structuré dans lequel les garanties contractuelles de rendement et de protection sont fournies par la banque émettrice du produit. Cette banque, la Société Générale, également désignée sous le terme “L’’émetteur”, joue un rôle essentiel dans la sécurité de votre investissement.

Si, pour une raison quelconque, cette banque émettrice venait à faire faillite, elle ne serait plus en mesure de tenir ses engagements contractuels, ce qui pourrait entraîner la perte totale de votre capital investi.

Dans le cas spécifique d’Impulsion 2, la banque émettrice du produit est SG issuer. Cette institution bancaire, la Société Générale,  est mondialement reconnue en tant que leader du secteur financier, jouissant d’une solide réputation en matière de notation de crédit. À titre d’exemple, en décembre 2023, elle bénéficie d’une notation de S&P A  et Moody’s A1 , ce qui témoigne de sa stabilité financière et de sa solidité sur les marchés internationaux. Chez Linxea nous ne travaillons qu’avec des acteurs bancaires de premier plan ayant des ratios de solvabilité élevé afin de réduire au maximum ce risque d’émetteur.

En cas de décès du souscripteur d’un contrat d’assurance-vie, l’assureur liquide le contrat et verse généralement le capital ou la rente aux bénéficiaires désignés dans le contrat.

Les bénéficiaires de contrat d’assurance-vie ont aussi la possibilité de demander un règlement en titres.  Cette solution peut être préférée si la valorisation du fonds n’est pas «idéale» au moment du décès du souscripteur.

Linxea accompagne ses clients sur les éventuels règlements en titres.