Primovie vs Pierval Santé : le match des SCPI de santé !
L’investissement pierre papier ou SCPI est un excellent moyen d’investir dans l'immobilier sans avoir à assumer toutes les charges de la gestion locative. En clair, vous achetez des parts d’un patrimoine immobilier pouvant contenir des bureaux, des cliniques, des commerces ou même des logements et une société de gestion s’occupe de gérer le bien à votre place.
Le bail est plus protecteur pour les propriétaires, le risque de loyers impayés est quasiment nul et les risques d’affaiblissement du secteur sont mutualisés entre tous les propriétaires. Ce placement offre donc un cadre mêlant à la fois rentabilité et sécurité.
Pourquoi choisir les SCPI de santé ?
L’immobilier de santé est « tendance ». Sur ce thème, les investissements augmentent depuis quelques années de manière spectaculaire conduisant du coup à une compression des rendements. La crise sanitaire actuelle nous rappelle l’importance de la santé et sans surprise, le secteur des SCPI santé a notablement tiré son épingle du jeu avec un rendement moyen de 4,85% en 2020 bien au-dessus de la moyenne déjà haute à 4,18% du marché des SCPI.
L’univers des SCPI Santé se compte sur les doigts d’une seule main. Parmi ces fonds plus ou moins purs se distinguent Primovie et Pierval Santé… les ancêtres connus et pionniers de La Foncière des Praticiens, PF Hospitalité Europe ou de la nouvelle version de Pierre Expansion devenue depuis peu, Pierre Expansion Santé.
Si le secteur est apprécié aujourd’hui pour sa résilience, « le combat des chefs » de fil des SCPI santé résume 2 stratégies assez différentes. Primovie entend rester la « référence dans l'immobilier de la santé et de l’éducation » tandis que Pierval Santé prône « l’innovation sociétale … » En tout cas, les 2 véhicules partagent une même ambition : maintenir une collecte massive… sans diluer la performance future. Un challenge dans un marché immobilier de la santé concurrentiel.
Primovie et Pierval Santé : Ce qui les unit
- Une capitalisation qui dépasse le milliard d’€
- Des baux longs
- En attirant 8,2% et 7% de la collecte totale Pierval Santé et Primovie figurent sur les 2 premières marches du podium
- Un report à nouveau faible
- Un prix de souscription très proche
- Une légère surcote (par rapport à la valeur de reconstitution 2019) : 0,42% (Primovie) et 0,47% (Pierval Santé)
- Une dimension philanthropique (fonds de partage) pour Pierval Santé et un soutien de projets innovants à l’hôpital Necker-Enfants malades pour chaque souscription de nouvelles parts de Primovie
Pierval Santé ou Primovie : Ce qui les distingue
- Une forte affirmation européenne pour Pierval Santé
- Une stratégie de diversification typologique pour Primovie
- Une plus vaste répartition locative chez Pierval Santé
- Un délai de jouissance d’1 mois plus long pour Pierval Santé ce qui pénalise la 1ère année le rendement pour les associés.
- Un effet de levier 2 fois plus élevé et proche de l’endettement statutaire chez Primovie
- Un ticket d’entrée plus élevé pour les nouveaux associés de Primovie (2 030€) contre 1 000€ chez Pierval Santé.
- Un classement catégoriel spécialisé pour Pierval Santé et diversifié pour Primovie
| Caractéristiques | Primovie | Pierval Santé |
|---|---|---|
| Société de gestion | Primonial Reim | Euryale AM |
| Date de lancement | Juillet 2012 | Janvier 2014 |
| Répartition typologique | 68,7% santé, 6,8% éducation, 24,5% bureaux et autres | 100% santé |
| Répartition géographique | France : 69,8% Zone euro : 30,2% | France : 37,4% Europe : 62,6% |
| Capitalisation | 3,396 mds € | 1,385 mds € |
| Durée résiduelle baux | 10 ans | 16,45 ans |
| Collecte 2020 | 428,4 M€ | 501,6 M€ |
| Investissement | 423 M€ | 411 M€ |
| Surface patrimoniale/nombre actifs | 1 025 845 m2 / 215 actifs | 498 993 m2 / 128 actifs |
| Nombre de locataires | 412 baux | 687 baux |
| Surface vacante | 2 ,9% | 1,94% |
| TOF | 93,19% | 99,39% |
| Prix souscription Valeur de reconstitution | 203 € - 10 parts = 2 030 € 203,87 (2019) | 200€ - 10 parts 209,42 (2019) |
| DVM 2020 % TRI (Taux de rentabilité interne) 5 ans | 4,5% net 4,28% | 4,95% net 3,07% |
| Objectif DVM 2021 | Maintien a minima niveau 2020 | Maintien a minima niveau 2020 |
| Report a nouveau | 0,09 mois | 16,15 jours |
| Effet de levier | 26,6% max 30% | 12,02% max 40% |
| Délai de jouissance | 1er jour du 4ème mois | 1er jour du 5ème mois |
| Délai de jouissance | 1er jour du 6ème mois | 1er jour du 5ème mois |
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