La valorisation du produit “Exigence 25” est calculée et communiquée quotidiennement, c’est la “valeur liquidative” du produit.
Vous pouvez sortir et vendre Exigence 25  à tout moment et sans pénalité sur la base de la dernière valeur liquidative.

Celle-ci dépend majoritairement de l’évolution de son indice sous-jacent – Bloomberg Eurozone Titans Select Decrement 50 Points Index – et donc indirectement de l’évolution du marché actions Européen.

La valeur liquidative du produit est communiquée quotidiennement par la banque émettrice du produit. L’assureur, de son côté, assure avec un expert une double vérification de cette valeur.

La valeur liquidative dépend surtout de la volatilité de l’indice sous-jacent. Elle dépend aussi des taux d’intérêt, du taux de dividende des actions composant le sous-jacent, de la durée de vie résiduelle du produit ainsi que de la solvabilité de l’émetteur.

Hypothèse : “Les marchés montent”
Si l’indice est stable ou haussier au cours de la première année, la valorisation du produit se rapprochera de sa valeur de remboursement anticipée qui est égale à 100% du capital investi + le coupon de 10% brut (voir scénario favorable de la brochure). Si l’indice est toujours en hausse au terme de la première année, il sera remboursé à une valeur de 110% soit 100% du capital et le coupon de 10% brut.

Hypothèse : “Les marchés baissent”
Si l’indice subit une baisse au lancement et au cours des premières années, la valorisation instantanée de “Exigence 25” baissera dans des proportions similaires – voire supérieure – à celle de l’indice. Vous constaterez alors une moins-value instantanée sur votre contrat. 

Dans ce cas de figure, il ne faut pas paniquer. Nous vous recommandons de conserver le produit en portefeuille et d’attendre que les mécanismes remboursement anticipé ou de protection du capital à maturité se mettent en place. C’est pour ce type de scénario qu’un produit comme “Exigence 25” a été conçu. 

En effet  :

1. 1. Si l’indice qui a commencé par baisser revient progressivement à son niveau initial, “Exigence 25” sera remboursé par anticipation avec 100% du capital + 10% par année écoulée. La valorisation de votre produit remontera alors plus vite que l’indice.
   2. Si l’indice ne remonte jamais à son niveau initial, c’est-à-dire qu’il est structurellement en baisse sur 10 ans mais dans une proportion inférieure à 50%, la valorisation de “Exigence 25” s’améliorera malgré tout avec le temps qui passe, puisque le produit intègre protection rendement jusqu’à -30% de baisse et une protection du capital jusqu’à -50% de baisse à terme.

Sachez que vous pouvez sortir et vendre Exigence 25 à tout moment et sans pénalité sur la base de la dernière valeur liquidative. Comme vous l’aurez compris, ce n’est pas forcément une bonne solution. Nous conseillons de conserver le produit jusqu’à son terme, qui est l’échéance de 10 ans ou, plus fréquemment, un remboursement anticipé.

Dans la brochure commerciale disponible sur le site Linxea, vous allez retrouver 3 niveaux de performance différents pour le produit “Exigence 25”. Voici quelques explications pour que vous puissiez investir plus sereinement. Les 3 niveaux de performance de Exigence 25 présent dans la brochure sont :

1. L’objectif de gain annuel correspond à  la valeur du coupon.

Coupons = 10% / an

2 . Le TRA (Taux de Rendement Annualisé) prend en compte l’objectif de gain annuel et la durée d’investissement.

TRA = 10% / an + prise en compte de la durée d’investissement

3. Le TRA NET prend en compte le TRA ainsi que les frais du contrat

TRA NET = TRA – frais du contrat  

Le TRA sera toujours plus faible que le niveau de coupon annoncé.  Cet écart augmente avec la durée du produit. En effet, un euro gagné « plus tard » vaut « moins cher » qu’un euro de gagné aujourd’hui. Sur “Exigence 25”, en cas de remboursement à la fin de la première année, le coupon annuel annoncé est de 10%. Comme ce coupon vous sera payé au bout d’un an, le TRA brut  sera de 9,62% (10€ de gain versé dans 1 an est équivalent à 9,62€ versé aujourd’hui).

Si on prend en compte les frais de gestion d’un contrat à 0.60% / an par exemple, le TRA NET s’élèvera à  8,96%. De la même manière, le TRA NET qui est impacté des frais de votre contrat sera toujours plus faible que le TRA. 

Le coupon de 10% est bien NET des frais d’entrée du produit .
Pour le dire autrement, il existe des frais d’entrée de 6,75% qui sont inclus dans le coupon de 10%.

Les frais de gestion de votre contrat, qui s’élèvent à 0,60 ou 0,50% viennent s’ajouter et diminuer ce coupon (voir question ci-dessus).

L’indice sous-jacent est le Bloomberg Eurozone Titans Select Decrement 50 Points Index.

L’indice Bloomberg Eurozone Titans Select Decrement 50 Points Index est composé des plus grandes capitalisations
boursières flottantes de la zone euro parmi lesquelles les valeurs défensives sont exclues.

Les valeurs défensives appartiennent aux secteurs suivants, définis par le Bloomberg Industry Classification System (BICS) : santé, biens de consommation essentiels, services aux collectivités, télécommunications, câbles et satellites.

L’Indice pondère ses composants en fonction de leur capitalisation boursière flottante tout en appliquant un plafond de 10 % à chaque date de rebalancement aux mois de mars, juin, septembre et décembre.

L’Indice est calculé en réinvestissant les dividendes bruts détachés des actions qui le composent et en déduisant un dividende synthétique constant ( de 50 points sur une base annuelle). 

Comme pour de nombreux indices (CAC40, EURO STOXX 50, S&P 500 …), la performance de l’indice sous-jacent de Exigence 25 est calculée en points.

La performance de l’indice de Exigence 25 prend en compte 3 choses :

1. L’ajout des plus-values ou moins-values des actions qui le composent
2. L’ajout des dividendes bruts versés par ces mêmes actions
3. Le retrait un prélèvement forfaitaire annuel de 50 pts sur le niveau de l’indice (c’est comme si l’on retirait 5% de dividende forfaitaire sur la base d’un indice valant 1000 point – 50/1000 = 5%)

Cela veut dire que si le niveau de dividende des actions de l’indice est plus faible que les 50 points de base prélevés, cet indice sous-performera le portefeuille d’action hors dividende. On « encaisse » moins de dividendes que l’on en prélève forfaitairement. Le mécanisme de décrément permet de gommer l’incertitude sur le dividende. Cela permet de proposer des rendements plus attractifs

Exigence 25 est un produit structuré dans lequel les garanties contractuelles de rendement et de protection sont fournies par la banque émettrice du produit. Cette banque, BNP Paribas, également désignée sous le terme “L’émetteur”, joue un rôle essentiel dans la sécurité de votre investissement.

Si, pour une raison quelconque, cette banque émettrice venait à faire faillite, elle ne serait plus en mesure de tenir ses engagements contractuels, ce qui pourrait entraîner la perte totale de votre capital investi.

Dans le cas spécifique d’Exigence 25, la banque émettrice du produit est BNP Paribas. Cette institution bancaire  est mondialement reconnue en tant que leader du secteur financier, jouissant d’une solide réputation en matière de notation de crédit. À titre d’exemple, en décembre 2023, elle bénéficie d’une notation de S&P A+, Moody’s Aa3 et Fitch A+ ce qui témoigne de sa stabilité financière et de sa solidité sur les marchés internationaux.

Chez Linxea nous ne travaillons qu’avec des acteurs bancaires de premier plan ayant des ratios de solvabilité élevé afin de réduire au maximum ce risque d’émetteur.

En cas de décès du souscripteur d’un contrat d’assurance-vie, l’assureur liquide le contrat et verse généralement le capital ou la rente aux bénéficiaires désignés dans le contrat. Les bénéficiaires de contrat d’assurance-vie ont aussi la possibilité de demander un règlement en titres.  Cette solution peut être préférée si la valorisation du fonds n’est pas «idéale» au moment du décès du souscripteur.

Linxea accompagne ses clients sur les éventuels règlements en titres.