La 7e édition des Assises de la Pierre-Papier et de l’Investissement Immobilier a fourni l’occasion de célébrer la cérémonie de remise des « Prix Quantitatifs de la Pierre Papier ».
1. Le Prix de la société de gestion avec la meilleure collecte en 2017
Amundi Immobilier s’empare de cette distinction avec une collecte de 2,88 Mds€.
2. Les Prix de la meilleure performance globale des SCPI sur 10 ans
Ces trophées distinguent les TRI (taux de rendement interne) les plus élevés sur la période 2008-2017. Faut-il le rappeler, les SCPI sont un investissement de long terme dont la durée de détention conseillée oscille entre 8 et 15 ans sachant cependant que les associés conservent leurs parts souvent au-delà de 25 ans. Le filtre de 10 ans choisi pour comparer les performances tient notamment au fait que cette durée est celle prise « comme référence par les sociétés de gestion pour communiquer sur leurs produits ». Il a conduit à éliminer près de 34% des SCPI en immobilier d’entreprise soit un échantillon retenu de 56 produits sur 85. Enfin, les forts écarts de taille entre les SCPI ont incité les organisateurs de la manifestation à affiner leur jugement en fonction de 3 grands niveaux de capitalisation.
A) meilleure SCPI à la capitalisation supérieure à 500 M€ fin 2017
Atout Pierre Diversification (AEW Ciloger) a remporté ce prix avec une performance de 8,94% sur 10 ans. A noter que l’assemblée générale extraordinaire du 8 juin 2018 a décidé la transformation de la SCPI en capital variable. Ce nouveau statut sera effectif dès l’obtention du visa de l’AMF « en tout état de cause avant le 31 décembre 2018 ».
B) meilleure SCPI à la capitalisation comprise entre 100 M€ et 500 M€.
Le Patrimoine Foncier sort la tête haute grâce à un TRI de 12,22%. Une satisfaction qui s’ajoute à celle obtenue lors des Victoires de la pierre papier 2018 organisées par Gestion de Fortune. A cette occasion, la SCPI avait obtenu le prix de la meilleure performance globale (TRI) sur 10 ans dans la catégorie des SCPI à capital fixe. De quoi conforter Danielle François-Brazier, directrice générale de Foncia Pierre Gestion dans sa conviction que les SCPI sont « un placement à long terme et à forte valeur ajoutée ».
C) meilleure SCPI à la capitalisation inférieure à 100 M€.
Investie principalement en commerces un peu partout en France, Cifocoma 2 (Paref Gestion) remporte le trophée sur le critère de sa petite capitalisation (22,7M€). Cet aspect taille rend néanmoins la SCPI « fragile et limite ses possibilités de développement » c’est pourquoi la société de gestion envisage à l’automne de proposer aux associés une fusion de Cifocoma 2 avec sa « cousine » Cifocoma (21,4M€).
3. Le Prix de l’OPCI au meilleur couple rendement-risque
A la différence des SCPI, la performance des OPCI sont partiellement liées à celle des Bourses. Leurs performances (distribution + variation des parts) enregistrent donc des variations plus importantes que celle des SCPI. Du coup, la qualité d’un OPCI « se juge davantage sur sa capacité à délivrer de la performance de manière régulière, ce que mesure notamment le couple rendement/risque ».
La méthodologie récompense les OPCI grand public (SPPICAV) disposant d’une valeur liquidative mensuelle et d’une poche non immobilière d’au moins 10%. Et « pour des raisons d’homogénéité, seul le compartiment ouvert aux investisseurs particuliers en compte-titres est considéré ».
Techniquement, la mesure de performance intègre 3 indicateurs « permettant de juger de la capacité historique à délivrer les performances les plus consistantes et les plus régulières » : le Ratio de Sharpe, le Ratio d’information et la perte successive maximale (max draw-down). Puis pour chaque ratio, les OPCI Grand Public sont classés par ordre, et affectés d’une note représentant leur rang. Le classement final est la moyenne arithmétique obtenue à partir des trois ratios.
A. meilleur rendement risque sur 5 ans
Cette durée correspond à la durée de placement recommandée pour un OPCVM actions et couronne la gestion de Palatine Immobilier (Palatine Asset Management)
B. sur 3 ans
Cette période qui « est un minimum » pour juger de la régularité de la performance distingue Swisslife Dynapierre B (Swiss Life Reim)
