La performance d’une SCPI s’exprime communément par son taux de distribution (TDVM) soit le niveau de revenu distribué aux associés rapporté au prix de la part. Mais ce n’est pas tout. Elle peut aussi intégrer la prise de valeur de la SCPI au travers la revalorisation de son prix de souscription. L’addition de ces 2 données forme le socle du calcul du rendement global. Autrement dit, le rendement global indique la performance « complète » à l’aune du revenu et de l’évolution du capital d’un placement.
15 SCPI ont connu durant le dernier exercice une hausse de leur prix de souscription. Et se contenter simplement d’apprécier leurs performances au regard de leur seul taux de distribution ne saurait rendre justice à un capital qui s’est apprécié dans le même temps.
Les SCPI de l’Observatoire LINXEA
En ciblant les SCPI de rendement à capital variable, l’Observatoire LINXEA a fait le choix de retenir les véhicules pour lesquels le prix de souscription est unique et non pas déterminé par la loi de l’offre et de la demande (SCPI à capital fixe). Surprise ! Le résultat final chamboule un classement traditionnel qui ne regarderait que les taux de distribution.
L’échantillon retenu par l’Observatoire LINXEA retient donc, 55 SCPI de rendement. Il en ressort un TDVM de 4,7 % en 2019 (vs 4,55 % en 2018) et de 4,35 % pour l’ensemble des SCPI d’entreprise (fixe et variable) selon les données de l’ASPIM. La performance enregistrée l’année dernière est encore plus significative en matière de rendement global. En incluant la revalorisation du prix de la part des 15 SCPI, la rentabilité globale s’élève autour de 5,28 %. Et les 3 premières marches du podium sont occupées respectivement par Kyaneos Pierre (10,81 %) dédiée à l’immobilier résidentiel « responsable », la provinciale Vendôme Régions (8,44%) et Cristal Rente (8,07 %).
Tableau des rendements SCPI 2019
wdt_ID Société de gestion SCPI TDVM Revalorisation du prix de la part Rendement global
1
Kyaneos AM
KYANEOS PIERRE
6,81
4,0 %
10,81 %
2
Normal Capital
Vendôme Régions
6,1
2,34 %
8,44 %
3
Inter Gestion
Cristal Rente
5,02
3,05 %
8,07 %
4
Sofidy
Efimmo 1
4,97
3,04 %
8,01 %
5
Perial
PF Grand Paris
4,39
3,6 %
7,99 %
6
Corum AM
Corum Origin
6,25
1,4 %
7,65 %
7
Sogenial
Cœur de régions
6,25
1,2 %
7,45 %
8
Perial
PF0
4,92
2,1 %
7,02 %
9
HSBC REIM
Elysées Pierre
3,8
3,1 %
6,9 %
10
Sogenial
Cœur de ville
5,3
1,5 %
6,8 %
11
Sofidy
Immorente
4,64
2,12 %
6,76 %
12
Sofidy
Sofipierre
4,51
1,65 %
6,16 %
13
Advenis REIM
Eurovalys
4,5
1,5 %
6 %
14
Perial
PF02
4,61
1,0 %
5,61 %
15
BNP Paribas
Accimmo Pierre
4,02
1,0 %
5,02 %
À noter que si ces chiffres s’appuient sur les TDVM fournis par les sociétés de gestion, il manque toutefois les résultats des 3 SCPI à capital variable de Paref Gestion. Pour ces 3 fonds, LINXEA s’est appuyé sur les estimations de Paref Gestion en retenant la moyenne de la fourchette indiquée à savoir 5,1 % pour Interpierre (prévisions entre 5 et 5,2 %), 4,2 % pour Novapierre 1 (entre 4,1 % et 4,3 %) et 4,4 % pour Novapierre Allemagne ( entre 4,3 % et 4,5 %).
