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Perial AM : collecte, investissements et arbitrages au diapason d’un exercice 2019 dynamique

Immobilier

L’année dernière Perial AM qui gère aujourd’hui plus de 4,3mds € d’actifs a engagé plus de 725 M€ d’investissements sur ses fonds immobiliers. 433 M€ ont été finalisés tandis que 292 M€ seront investis début 2020.  En somme « la belle dynamique d’acquisition d’immeubles situés dans les grandes métropoles en France et en Europe » continue. Au total, la société de gestion a enregistré un total de transactions immobilières supérieur à 925 M€.

Du côté de ses 3 SCPI, elles ont engrangé une collecte brute totale autour de 525 M€. Le cash a été intégralement investi « avec un effet de levier positif pour la performance des fonds, tout en limitant un taux d’endettement moyen en dessous de 20 %. »  De quoi assurer l’équilibre entre la collecte et les investissements, « un aspect essentiel à la bonne gestion » !

Les augmentations du prix des parts (+2,1% PFO,  3,6% PF Grand Paris et 1% PF02) reflètent dorénavant mieux la valeur des patrimoines. Mieux,  cette tendance est encore confirmée fin 2019. Ainsi, la valeur du patrimoine de PF Grand Paris continue de progresser avec une valeur d’expertise à périmètre constant de +4,1%.  Pareil pour PFO2 dont la  démarche environnementale intégrée à sa stratégie de gestion a permis de constater une nouvelle hausse de la valeur de son patrimoine (à périmètre constant, +2,1%). PFO n’est pas en reste. Fin 2019  la SCPI qui mise sur les métropoles européennes au travers de baux longs, indique elle aussi, une progression de la valeur d’expertise (+1,1%.).

Un crédo européen conforté

60 % des investissements ont été réalisés en Europe (hors France) pour  PFO et PFO2, contre 39 % l’année précédente. Un premier actif (hôtel près de Valence) en Espagne pour PFO témoigne autant d’une volonté de diversification géographique que de l’opportunisme d’une gestion intéressée par des « flux locatifs lisibles ». En l’espèce un bail de plus de 18 ans. Concernant PF02 la stratégie  européenne s’est notamment traduite par l’acquisition de l’immeuble de bureaux Adam Smith à Amsterdam.

Au delà de ces 2 exemples, Perial estime que l’ouverture européenne « élargit le champ de prospection »  en exposant les SCPI à différents cycles économiques et immobiliers porteurs. Elle permet également de sourcer de nombreux d’immeubles et donc, de pouvoir demeurer « extrêmement sélectif ».

Pour  PF Grand Paris, la diversification n’est pas européenne. Elle s’inscrit  dans des marchés établis qui bénéficieront à court ou moyen terme du réseau du Grand Paris Express. Si la dynamique locative et la liquidité de la 1ère couronne ou de Paris intramuros ont été privilégiées, celle concernant des biens en 2ème couronne a  fait l’objet d’une étude sévère pour cibler les meilleurs marchés et les meilleures localisations.  Parmi les immeubles témoins de cet axe qualitatif, citons l’Anthony Parc I à proximité de la station RER B Croix de Berny, et un hôtel particulier parisien (17e) dont le caractère défensif, offre de bonnes perspectives de valorisation du capital  et un renfort de la liquidité du patrimoine de la SCPI.

Et 2020 ?  L’ambition manifestée en 2019 continue. La société de gestion souhaite réaliser plus de 800M€ d’investissements pour ses fonds et mandats sous gestion, en France et en Europe. Après l’Allemagne, les Pays-Bas, l’Italie et l’Espagne, elle étudie maintenant les opportunités dans les métropoles les plus dynamiques comme le Portugal, l’Autriche et la Finlande. Enfin, l’ISR reste au cœur de ses préoccupations. La création annoncée cette année du futur label ISF fournira l’occasion de soumettre rapidement PFO2, puis l’ensemble des fonds. Dans cette perspective, « l’évaluation des immeubles au travers d’une exigeante grille de critères Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance (ESG) sera renforcée ».

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