Depuis longtemps, les SCPI sont des partenaires des régions. Au-delà de leurs dynamismes économiques quelle sont les raisons immobilières qui poussent certaines d’entre elles à y dédier spécifiquement leur ADN ? En bref, une vaste offre tertiaire à des tickets d’entrée attractif. Puis, une belle profondeur du marché locatif dont le rendement est d’autant plus séduisant que la fine connaissance des territoires par ces SCPI facilite le déploiement des investissements sur de nombreuses zones à potentiel.
Pourquoi choisir les SCPI régions ?
Les SCPI dîtes régionales ne sont pas légion. L’Observatoire LINXEA en dénombre 8* à capital variable, non spécialisées et dont l’exposition aux provinces françaises est supérieure à 75%.
À première vue, il est difficile de départager Épargne Pierre et Vendôme Régions. Hormis une capitalisation environ 6 fois plus importante et une collecte plus soutenue pour Épargne Pierre (5,9% du marché vs 1,3% ) tout ou presque concourt à en faire 2 sœurs, la grande et la petite : des naissances proches, des stratégies d’investissements similaires, des baux sensiblement d’une même durée, un effet de levier faible, une diversification sectorielle, géographique et locative sur des biens de taille moyenne (1860m2 pour Vendôme Régions et 3204m2 pour Épargne Pierre), un prix de souscription surcoté, des performances en haut du panier, ou encore un délai de jouissance de 6 mois.
Alors le mieux n’est-il pas de laisser la parole aux 2 sociétés de gestion pour mieux appréhender les forces des 2 SCPI ?
Pour Thomas Laforêt directeur du marketing d’Atland Voisin, Épargne Pierre tire profit de « son positionnement métropoles régionales, avec des actifs entre 1 et 50 M€ maximisant la mutualisation du patrimoine tout en procurant un bon niveau de rendement ». S’y ajoutent une capitalisation élevée qui permet de « chercher des actifs auprès de locataires de premier plan » et une qualité locative où 85% des locataires appartiennent à « de grandes entreprises privées ou publiques. »
De son côté, Pierre Yves Dessort responsable des partenariats chez Norma Capital insiste sur un taux de distribution de Vendôme Régions de « 6% net depuis sa création en 2015 », « une maîtrise de la collecte afin d’éviter toute volatilité » et le choix d’actifs entre 2 à 8 M€ décorrélés d’une envolée des prix et de la course au placement de la collecte. »
| wdt_ID | Caractéristiques | Vendôme Régions | Épargne Pierre |
|---|---|---|---|
| 1 | Société de gestion | Norma Capital | Atland Voisin |
| 2 | Date de lancement | mai 2015 | août 2013 |
| 3 | Répartition typologique | bureaux : 67% commerces : 19% activités : 14% |
bureaux : 64,2% commerce : 28,7% activités/entrepôts : 7,1% |
| 4 | Répartition géographique | Régions : 88% Ile de France 12% |
Régions :72,9% Paris IDF 27,1% |
| 5 | Capitalisation | 214 M€ | 1,36 Md€ |
| 6 | Durée résiduelle baux | 5,18 | 5 |
| 7 | Collecte nette | 78,6 M€ | 359,2 M€ |
| 8 | Investissement (M€) | 53 | >450 |
| 9 | Surface patrimoine nombre d’actifs Nombre de locataires/baux |
124 685m2 67 129 |
705 000m2 220 552 |
| 10 | Surface vacante | 3% | 5,06% |
| 11 | TOF moyen | 97% | 95,56% |
| 12 | Prix souscription Valeur reconstitution surcote |
655€/part avec un minimum de 5 parts = 3 275 € 692,94 € en attente AG 5,47% |
205€/part avec un minimum de 10 parts = 2 050 € 220,38 € attente AG 7% |
| 13 | DVM TRI 5 ans (%) objectif 2021 report à nouveau |
6,02% 5,45% entre 5,9% et 6% 0,21 mois |
5,36% 4,08% 5-5,5% 15j données provisoires |
| 14 | Effet de levier (%) | 10,76% max 30% | 9% max 20% |
| 15 | Délai de jouissance | 1er jour ouvré du 6ème mois | 1er jour 6ème mois |
Chiffres 2020
* Cœur de Ville (5,3%, Sogenial Immobilier ), Cristal Rente (4,84%, Inter Gestion), Urban Cœur Commerce (3,4%, Urban Premium), Cap Foncières et Territoires (5,63%, Foncières et Territoires), Cœur de Régions (5,3%, Sogenial), Épargne Pierre (5,36%, Atland Voisin), Vendôme Régions (6,02%, Norma Capital), My Share SCPI (5%, My Share Company)
