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Les SCPI en 2019 : la valse des milliards

Valse

On les attendait. Elles sont arrivées. Les statistiques livrées par  L’IEIF et L’ASPIM détaillent le marché des SCPI en 2019. Un seul mot : décoiffant !

La collecte nette des SCPI d’entreprise

Elle atteint 8,5 mds € soit une hausse spectaculaire de 70 % par rapport à 2018 et +38 % par rapport à 2017. Toutes catégories confondues, l’ensemble des SCPI (191) engrangent 8,6 mds€. Parmi les sociétés de gestion ayant rencontré le plus de succès, Amundi Immobilier bénéficie de la puissance de son réseau commercial (1,07mds€) et Primonial Reim (1,29 mds€).

En termes typologiques, les SCPI de bureaux tirent leur épingle du jeu en accumulant 4,44 mds€ (+64% par rapport à 2018). Derrière suivent les diversifiées (2,2mds€, +78%), les spécialisées (1,1mds€, +45%) et enfin les commerces (578,2M€). On notera pour ces dernières un succès soutenu avec une collecte en hausse de 234,5 % comparée à 2018.

En rentrant plus dans le détail, le top 5 fait ressortir Primovie (629,5M€), Edissimmo (560,8m€), Primopierre (512,8m€), Épargne Pierre (481,1M€) et Accimmo Pierre (456,1M€). Et la collecte rapportée à l’aune de la capitalisation place parmi les plus fortes progressions Altixia REIM, Midi 2I, Novaxia Investissement, Alderan et Kyaneos AM.

La capitalisation

L’ensemble des SCPI capitalisent 65,2mds €, un montant en hausse de 17 % sur un an. Forte de ses nombreuses SCPI, La Française REM détient pour ses SCPI une capitalisation de 9,1mds € soit un poids de 14 % comparé à la capitalisation totale. La société distance largement sur ce créneau Amundi Immobilier (8,3mds€) ou Primonial Reim (7,2 mds€)

Par nature d’actifs, les poids lourds formés par les bureaux capitalisent 40,7mds € (vs 35,47mds€, +14,7%), les SCPI diversifiées 10,4mds€ (+29,7%). Les commerces représentent 5,46 mds € (+12,1%) et enfin les spécialisées 4,4mds€ (+37,3%).

Les investissements

Au 4ème trimestre, 3,7mds € ont été investis par les SCPI Immobilier d’entreprise dont 2,2mds€ dans les bureaux, 470M€ dans les commerces, 360 M€ dans les résidences seniors, 260M€ dans les locaux mixtes, 100 M€ dans les hôtels, 74M€ dans le résidentiel et 236M€ dans les autres actifs. 900M€ ont été dirigés vers l’étranger, l’Allemagne (49%) occupant une place de choix suivie par les Pays-Bas (23%) l’Irlande (16%). Sur l’ensemble de l’année 2019, les SCPI Immobilier d’entreprise ont investi un total de 9,2 mds € et effectué 1,7 md€ de cessions.

Les performances

Le taux de distribution moyen des SCPI d’entreprise s’élève à 4,4% contre 4,34% en 2018. Cette remontée profite en particulier aux SCPI de bureaux (4,28% vs 4,19%) et de commerces (4,42% vs 4,35%) qui bénéficient toutes les 2 d’une variation positive du prix moyen de leurs parts (+1,43% et +0,18%).

Malgré la consistance de leur performance, petite inflexion baissière du côté des diversifiées  avec 5,03% (vs 5,1%) et  des spécialisées. Cette dernière indique un rendement de 4,5% (vs 4,62%) alors que dans le même temps le prix moyen de la part ne s’est adjugé que 0,06% contre +3,49% en 2018.

Le taux de rendement Interne

La catégorie SCPI d’entreprises indique un TRI sur 5 ans de 4,69% poussé par les spécialisées (5,62%) et les bureaux (5,45%).

Sur plus longue  période (10,15 et 20 ans), l’indicateur ressort à 6,38%, 8,52% et 10,13%. A 10 ans,  les spécialisées sont les grandes gagnantes (8,05%). Plus loin encore dans le temps, ce sont les commerces qui ont le vent en poupe (9,24%, 15 ans ; 11,25% 20 ans).

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