Pierre Capitale atteint ses objectifs d’allocation d’actifs
Pierre Capitale (Swiss Life AM) a fait le choix d’investir sur 2 créneaux immobiliers : le secteur profond des bureaux et celui acyclique et en croissance des services à la personne (l’hôtellerie et la santé). Le « mix » de ces deux classes d’actifs associé à une diversification géographique doit assurer une meilleure stabilité de la performance en atténuant les aléas d’une exposition sur plusieurs marchés, donc à des cycles différents.
9 mois après son lancement, qu’en est il des promesses ? Au 30 septembre, Pierre Capitale capitalise 73M€ (vs 65,6M€ fin 2017). Une croissance plutôt molle qui se traduit par un patrimoine de 7 immeubles (21907m2). Derrière cet instantané sommaire, il faut cependant, signaler l’acquisition récente d’un hôtel à Munich ( 21,8M€ et bail ferme résiduelle de 12 ans). Elle a permis à la SCPI d’atteindre son objectif d’allocations d’actifs : un meilleur équilibre tant sur le plan géographique (60% Paris intra muros et 40% l’Allemagne) que typologique (48% bureaux, 46% services, 6% commerces). Par ailleurs, au delà de l’attractivité de la fiscalité allemande*, le gérant Julien Guillemet insiste sur les avantages d’une exposition multisectorielle qui profite de 2 leviers. « La croissance et l’emploi pour les Bureaux et la consommation des ménages pour l’immobilier de Services à la Personne ».
Quant aux résultats de l’année, une bonne surprise est attendue. Grâce à son joli taux d’occupation financier (98,3%), Pierre Capitale envisage sur la base d’un prix de souscription de 1000€ un taux de distribution de 4,5%. Mieux qu’en 2017 où elle avait servi 4,25%!
* les revenus issus des biens allemands subissent un taux d’imposition de 15,82 %. Ils ne sont taxés qu’une seule fois à la source ne sont donc pas imposés fiscalement au titre de l’impôt sur le revenu en France.