Quelle est la valeur de reconstitution de votre SCPI en 2017? - LINXEA
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Quelle est la valeur de reconstitution de votre SCPI en 2017?

Vue d'un immeuble à travers des lunettes

La valeur de reconstitution correspond à la valeur vénale du patrimoine immobilier de la SCPI à laquelle s’ajoute la valeur nette des autres actifs ainsi que tous  les frais nécessaires pour reconstituer la SCPI à l’identique. Plus simplement, il s’agit du prix que devrait débourser les associés pour retrouver la même SCPI.
La valeur de reconstitution est aussi utilisée pour déterminer le prix de souscription. En effet, la règlementation exige que le prix de souscription soit fixé dans une fourchette de +/-10% autour de la valeur de reconstitution. Un intervalle pas innocent car il laisse une grande flexibilité à la société de gestion pour décider d’un prix « adéquat ». Ainsi, dans le cas d’un prix de souscription attractif (proche de -10%), l’associé est placé devant une stratégie commerciale  agressive visant à attirer de nouveaux souscripteurs grâce à un prix décoté.
A l’inverse, dans une configuration où le prix de souscription chatouille la fourchette haute (+10%) de la valeur de reconstitution, cela signifie que la société de gestion souhaite limiter (ou maîtriser) la collecte. Comment ? En dégradant la rentabilité de la SCPI.
Le différentiel entre le prix de souscription et la valeur de reconstitution représente le potentiel de valorisation des parts. Mais ce montant ne doit  pas faire  oublier le principe d’équité entre les nouveaux et anciens associés, lequel voudrait que le prix de souscription soit proche de la valeur du patrimoine de la SCPI.

Société de gestion

 

VR

2016

VR

2017

%

 

Advenis

Eurovalys                     

 

VB

 

1035,55€

 

1056,42

 

+1,72%

 

 

 

Amundi Immobilier

Edissimmo                       

RAP                                     

 

VB

VB

 

216,87€

284,79€

 

 

221,22€

290,2€

 

+2%

+1,89%

 

 

Atream

Atream Hôtels               

 

VS

 

1000€

 

 

995,33

 

-0,46%

 

Euryale AM

Pierval Santé                  

 

VS

 

1005,22€

 

1028,93€

 

+2,35%

 

 

 

Fiducial Gérance

Buroboutic                      

Ficommerce                    

Sélectipierre 2                

 

VD

VC

VD

 

263,59€

230,96€
686€

 

262,63€

230,07€

752,17€

 

-0,36%

-0,38%

+9,6%

 

 

 

Foncia Pierre Gestion

Cap’Hebergimmo         

Foncia Pierre Rendt   Placement Pierre           

 

VS

FC

FB

 

267,42€

920,71€

343,62€

 

265,05€

929,41€

350,29€

 

-0,88%

+0,94%

+1,94%

 

 

 

 

 

Immovalor Gestion

Allianz Pierre

           

 

VB

 

360,02€

 

361,46€

 

+0,39%

 

 

 

Inter Gestion

Cristal

 

VC

 

1106,94€

 

1116,04€

 

 

+0,82%

 

La Française AM

Epargne Foncière         

Eurofoncière 2              Europimmo market      

LF Europimmo                

LF Opportunité Immo   

Multimmobilier 2           

 

VB

VB

VC

VB

VD

VB

 

850,39€

264,92€

963,11€

997,97€

205,8€

805,56€

 

878,37€

272,86€

980,89€

1026,40€

205,11€

829,96€

 

+3,29%

+2,99%

+1,84%

+2,84%

-0,33%

+3,02%

 

 

 

Paref Gestion

Atlantique Pierre 1

Capiforce Pierre            

Interpierre France    

Novapierre 1                   

Novapierre Allemagne

Pierre 48                       

 

FD

FD

VS

VC

VC

VPV

 

275€

312€

1029€

476€

263€

1292€

 

275€
 321€
1048€

482€

269€

1382€

 

=

+2,88%

+1,84%

+1,26%

+2,28%

+6,96%

 

 

 

Perial

PFO                                   

PF  Grand Paris               

PF02                                   

 

VB

VB

VB

 

1016,22€

520,28€

192,71

 

994,67€

544,49€

192,51€

 

-2,12%

+4,57%

-0,1%

 

 

 

Primonial Reim

Patrimmo Commerce     

Primopierre                  

Primovie                          

Patrimmo croissance  

Primofamily                  

 

VC

VB

VS

VPV

VR

 

199,44€

202,83€

198,07€

553,23€

ns

 

198,19€

215,26€

202,09€

587,3€

193,52€

 

+0,62%

+6,12%

+2,02%

+6,15%

ns

 

 

 

 

 

Création juin 2017

 

Sofidy

Efimmo 1                  

Immorente               

Immorente 2            

Sofiprime                 

 

VB

VC

FC

FS

 

223,8€

325,38€

286,54€

ns

 

231,86€

331,13€

297,52€

217,82€

 

 

+3,5%

+1,76%

+ 3,83%

ns

 

 

 

 

Création août 16

 

Sogénial

Coeur de ville              

 

FC

 

206,75€

 

210,69€

 

+1,9%

 

 

Swiss life Reim

Pierre Capitale           

 

VD

 

ns

 

1008,38€

 

ns

 

Création Janv 2017

Voisin

Epargne Pierre        

 

VD

 

207,3€

 

210,2€

 

+1,39%

 

 

V : SCPI à capital variable
F : SCPI  à capital fixe
B : SCPI bureaux
C : SCPI commerces
D : SCPI diversifiée
PV : SCPI de  plus values
R : SCPI résidentielle
S : SCPI spécialisée