Quel est le rendement des fonds en euros ?
En assurance-vie, les fonds en euros restent plébiscités par les Français puisque sur les 1 923 milliards d’euros d’encours atteints en France à fin 2023, les fonds en euros représentent plus de 60 %.
Le taux de rendement moyen des fonds en euros en 2023 est estimé à 2,50 % par GoodValueForMoney, contre :
- 1,90% en 2022
- 1,30% en 2021
- 1,30% en 2020
- 1,50% en 2019
- 1,80% en 2018
- 1,80% en 2017
- 1,90 % en 2016
- 2,30 % en 2015
- 2,50 % en 2014
- 2,80 % en 2013
Il s’agit des taux nets de frais de gestion communiqués par les assureurs, hors prélèvements sociaux portés de 15,5 % à 17,2 % depuis janvier 2018.
Dans ce contexte, assureurs et assurés cherchent des alternatives, parmi lesquelles :
- Augmentation du volume d’unités de compte des contrats multisupports
- Fonds euro-croissance
- Fonds en euros dynamiques
- Produits structurés ou fonds à formule
https://www.youtube.com/watch?v=8UUroLFBgV4
Les unités de compte : meilleur rendement mais plus de risques
Les unités de compte (UC) disponibles dans les contrats d’assurance-vie multisupports bénéficient d’un potentiel de rendement supérieur aux fonds en euros, au prix d’un risque accru :
- Les unités de compte sont soumises aux variables des marchés financiers ou immobiliers, à la hausse comme à la baisse
- Sans garantie et non sécurisées, le risque de perte en capital n’est pas exclu
L’investissement en unités de compte répond à l’incitation de l’État, via l’Autorité de contrôle prudentiel et de régulation (ACPR) qui a demandé aux organismes d’assurance de constituer davantage de réserves. Les assureurs ont donc réorienté les épargnants vers des unités de compte, les placements à risque nécessitant moins de fonds propres.
Les fonds diversifiés sont investis dans plusieurs catégories d’actifs financiers : actions et obligations, OPCVM, fonds monétaire, matières premières, etc. Il s’agit de fonds hybrides dont la diversification pondère les variables en amortissant les pertes éventuelles avec les actifs moins risqués, réduisant ainsi la volatilité des titres financiers.
Les fonds euro-croissance
Le rendement moyen des fonds euros-croissance était de 0,1 % en 2020. Ce contrat en euros diversifié permet aux assureurs d’investir dans des actifs de long-terme en ne fournissant une garantie en capital qu’après un délai convenu contractuellement.
Les objectifs des contrats euro-croissance sont :
- Soutenir l’investissement de long terme dans les secteurs à fort potentiel de croissance économique
- Participer au financement des PME et entreprises de taille intermédiaire (ETI)
- Favoriser la diversification de l’épargne
Les fonds euro-croissance sont présentés comme une solution d’épargne à mi-chemin entre les supports en euros et les unités de compte :
- Les sommes investies sont garanties totalement ou partiellement à compter d’une durée minimum de 8 ans
- Pendant la durée de vie du contrat, le gestionnaire peut acquérir des unités de compte pour améliorer le rendement global
Il est possible de transférer une partie des actifs vers les supports euro-croissance sans perte de l’antériorité fiscale à la condition d’inclure au moins 10 % de supports en euros dans le transfert.
Les fonds en euros dynamiques
Les fonds en euros dynamiques désignent des fonds de placement dotés d’une réserve obligataire moins importante que les fonds en euros traditionnels.
Une partie des actifs est investie sur les marchés financiers ou immobiliers mais le capital et les intérêts sont garantis par l’assureur grâce à des mécanismes de sécurisation des investissements :
- Contrat piloté par une gestion à coussin : allocation dynamique des actifs pour assurer la protection du capital investi
- Pourvu d’un effet cliquet propre à limiter les moins-values
Certains fonds dynamiques sont majoritairement investis en actifs immobiliers professionnels via des structures de placement immobilier collectif (OPCI, SCPI, SCI).
Prisés par les épargnants pour leur rendement, l’accès à ces fonds est souvent conditionné à l’intégration d’une part d’unités de compte au contrat.
Les produits structurés
Les produits structurés associent un placement financier standard à des produits dérivés pour optimiser la rentabilité des investissements tout en garantissant la protection partielle ou totale du capital.
Les produits structurés existent dans le cadre de différents contrats :
- Assurance-vie
- Contrat de capitalisation
- Plan d’épargne en actions (PEA)
- Compte-titre
Les produits structurés ont une durée de vie fixée contractuellement et un mécanisme de remboursement anticipé dans certaines situations.
